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(摘要)
主持金雪軍：介紹今天的專家,柯教授，來自香港的專家。益智教授，股票專家。何櫟校長，大家知道，股票市場的觀點和益智教授可能不大一樣。李玲玲博士：現在是保險專家。
我們在座的有期貨，股票，保險等專家，大家有問題，不拘形式，可以輕松下，隨時提出來?，F在每位專家講講對自己所善長的市場評價。
先請柯教授對期貨市場，現貨市場怎么評價
柯少誠：在所有市場都會遇到同一個問題，就是信心。
人們有個同樣的毛病，“貝字上面一個今”就是“貪”；如果轉一轉“貝上面加個次”就是“資”。如果想到自己先賺錢，再輪到別人賺錢，那就是一個“貪”字，肯定要虧本。
期貨市場，無論什么樣的環境下，賺錢的機會是始終都存在的，關鍵是你如何去賺這個錢。盡管國際上石油等大眾產品跌得很厲害，機會同樣很豐富，關鍵是怎么去操作。
保險是把一個個體的風險，轉成共同體的風險，也是保險的精義。未來會得到更多人的重視。
紐約是美國的商業首都，多倫多是加拿大的商業首都，約翰內斯堡是南非的商業首都，還有香港、東京、新加坡等等，現在，這些商業中心都演變為金融中心，成為期貨或者現貨、外匯、股票、保險等的交易中心。風險操作非常重要，不是賺多少錢，而是輸得起多少錢。目的不同，方法也不同；對使用者來說，可以做套期保值。
從香港市場看：
1. 香港股市會很紅火，跌得差不多了，市場會有“V”出現。需要真正勇氣，底部已現，會發生轉化，往上走。
2. 香港市場還有個特點就是過度依賴地產市場，大家都在賭，香港的土地供應有限，就一直往上漲。
3. 現在港幣很強，為什么?因為港幣與美元掛鉤，跟隨著美元走強。人民幣不能自由兌換，一些人把錢打到香港，相當于配置了美元資產，這種現象可能會持續增加。
金雪軍：我們聽聽益教授對2016年股市判斷和分析
益智：對2016年股市判斷
在2015年底，卷商預測2016年，最低點位在2900點，結果到了2600多點，現在是2700多點，所以，預測是很難的。我判斷：
1. 到2017年要創新高，6124點要超過。
2. 2016年3~4月份的上證指數，要超過2015年12月份。券商預測最低點2900點錯了，那么預測最高點4000~4500點，是不是也錯了？中國股市的波動率會越來越大，現在有微信傳遞，信息隨著微信宣傳，情緒化馬上就上來了，轉換加快。
我簡單的講這些。
何櫟：
任何預測都是有風險的，我對2016年的股市有三個基本的判斷：一是從供求關系的角度，M2已經差不多140萬億，非常多的貨幣，全世界大發錢，日本又開啟了負利率模式；都需要尋找出路。股市目前從高位回落，在缺少其它足夠“資金池”的背景下，應有相當的吸引力，一些離開的錢也會回到股市，對股市是利好；二是經濟增長和結構調整需要“雙創”以及供給側改革，但如果沒有資金，是巧婦難為無米之炊；雙創的本質是消費升級，是發展知識型的創新經濟和差異化產品與服務，這些產業的最大特點是”輕資產“和可能“高成長”但伴隨“高風險”，與政府主導的基礎設施建設有不同的風險和路徑，必須依靠資本市場和專業投資者的專業能力結合起來，資本市場是標配，是”市場決定資源配置”的起點。因此，包括股市在內的多層次資本市場將得到政府的大力重視和推動，這種重視也許是前所未有的，是利好。三是去年的股災對投資者是一個非常大的打擊，不論是資金層面還是信心方面甚至經濟的基本面及股市的總體市值及結構上，都有一些問題，因此基本判斷2016年在穩定向好的趨勢下，將是個股時代和原始股時代，底線是股市的集資功能能夠持續的維持。
關于具體怎么投資，我也講三點：一是我們工商管理課程有一門課叫”戰略管理“，投資股票也同樣，必須有明確的戰略，首先是要清楚目標和定位問題，也就是戰略問題；通過一般環境分析，我們知道今年股市會有好的機會，至少會比較穩定向上，不妨適當進取一點。
二是價值投資；如果你有很多錢，這些資金的投資期限可以比較長，自己又沒有很多時間和精力專注于股市，那么應該將其中的大部分資金選擇價值投資；價值來源于比較與感覺，怎么比，就是機會成本問題，比較直接的投資回報，可以考慮股票的股息率和其它方式的回報進行比較，可以通過產業環境分析作投資選擇，如波特五力、戰略集團、壁壘和SWOT等進行分析；并注意公司的歷史、背景、行業、管治水平、資金流、目標市場及團隊素質等進行比較分析并適當的分散投資，不一定要經常進出，即使暫時的波動也可以不理會，該忙什么就忙什么；大不了看作銀行定期存款收利息；而且，從歷史經驗看，股市是周期性比較強的東西，至少7年也會有一個大的行情，每年也或多或少總會有行情出來，在目前的點位上，已經有很多好的選擇。只要不是太貪心，適當的回報還是可能保證的。
三是投機；如果你有時間，又有豐富的股市經驗，對股市的趨勢轉換又非常敏感，可以考慮投機炒作，投機就是投機趨勢和預期，要研究的東西就復雜了，既要分析環境，又要研究公司基本面和股票走向的技術面，也要研究資金面以及股市的熱點、焦點問題及行為金融學等等。至少有一點你是不能愛上她，一旦風吹草動、熱點轉換或者出現右側趨向，要懂得馬上轉身，不能猶豫不決，只要錢在，有的是投資、投機機會；必須制定嚴格的投機紀律，有明確的止賺止損目標，并嚴格執行，不可戀戰。去年五月底，連續二個跌停板，第三天一反彈，我立馬清倉；盡管投資額不多，也保持了基本的利潤。當然也可以投資、投機結合起來；但是無論如何戰略還是非常重要的，戰略可以使自己保持清醒的頭腦，時刻知道自己想干什么、能干什么、在干什么，根據戰略有所為有所不為。
金雪軍：下面請其他朋友發表對今年股市的看法；
甲：我覺得不會漲，因為中國是結構性調整，國家要錢就從股市里撈，人民幣與美元也會溫和貶值。
乙：我主要講2點：1.中國的股市是投機性的，沒有任何意義。美國或世界股市和經濟掛鉤；中國不掛鉤，中國的股市和經濟獨立。2016年是個調整期，估計不會超過4000點。2.中央經濟出來，明年經濟是供給側，現在供大于求，自然要消化，。2016年是去產能，降庫存，中國的經濟結構是否合理，2016年怎么做還需要探討。
丙：我談談個人的看法，股市是經濟晴雨表，從大勢來看，我個人不看好。經濟“L”型沒有突破。我感覺政府不是軟著落，而是硬著落；供給側，去產能，是未來中國經濟比較危險的一個因素。體現在動手術。，如煤炭，鋼鐵行業，從建國到現在一直在發展，如果割掉，幾百萬人就要失業。股市也這樣，板塊會輪漲，2016年股市我不看好。每次反彈是出貨機會。對未來2年的股市部不看好。如果在2016年3~6月份見底，以月為單位反彈，也就是2~3個月的反彈，要注重板塊和行業。
金雪軍：股票討論暫時結束，就這么幾個觀點，一個是好的，明年將會到6000多點；一個是向下走；一個是，認為4000點波動?，F在我們轉到貿易，外匯，期貨的問題。。
柯少誠教授進一步分析了貿易、外匯和期貨問題。
金雪軍：剛才討論的是貿易問題，現在外匯，貨幣利息捆在一起?，F在有人說降息降準，現在看來降息的可能性大大減少了。我們比國外的利率稍微高一點。如果再降息的話，資金外流更快了。接下來我們聽聽保險的問題。
李玲玲：保險主要也是資產配置的一種方式，從前幾年情況看，保險的增長非?？?，而且保險由于有一些特殊的政策或者法律在那里，包括破產不屬于清算的范圍，目前企業的經營風險越來越大，保險可以給你一個安全帶甚至東山再起的機會。另外，目前去香港買保險的人也很多，這可能與香港保險的競爭比較充分，條件相對優惠以及需要配置一些美元資產有關系。
金雪軍：所有結束前再次聲明，所有講股票市場會好的，還是股票不會好的；講保險能賺錢的，還是不賺錢的，外匯買什么的。都是個人的觀點建議。至于買不買，買了后賺不賺一定要自己負責任。千萬不要賺了不響，虧了來說聽了益教授的話來買的，聽了柯教授的話來買的，千萬不要說這個話。只是個人建議，一切風險自己判斷、自己選擇、自己承擔。這樣的話，我們還會發表意見，否則的話，不敢發表意見了，對大家要說清楚的。（秘書處蔣張華根據記錄整理，未經本人審閱）
